市場寬度：飆股寬度與大盤反轉訊號
當台股全市場的飆股寬度、動能廣度與新高低差同時走到尾端，加權報酬指數接下來 5/20/60 日會偏離常態多少？ 本研究以 2010 年以來資料量化五個寬度指標的事件分布，給出十分位均值、勝率與 Newey–West HAC 顯著性。
結論先看 · 飆股寬度衝上 P90 後，未來 5 日大盤報酬顯著低於均值
相關研究 · 與本指標互補的事件視角
本研究聚焦台股全市場寬度的即時溫度。下列研究從不同維度切入台股，常與本指標互相驗證。
常見問題
市場寬度是什麼？為什麼對台股大盤有預測力？ +
市場寬度衡量全市場有多少個股同步上漲、創新高或站上長期均線。當廣度與指數背離（指數新高但寬度走弱）通常是反轉前兆；當「飆股寬度」進入歷史最高一成則代表短線過熱，未來 5–20 日加權報酬指數均值偏低，是典型的逆勢訊號。
這份研究的訊號如何計算？是用什麼資料？ +
採用 FinLab 還原收盤價，計算每日個股的 60 日漲幅、均線位置、新高新低、上漲/下跌家數，彙總為 HOT_PCT_60_30、PCT>MA60/MA200、AD ratio、NEW_HIGH_LOW_60、McClellan 五個寬度指標，再對齊市值加權報酬指數做事件研究，採 Newey–West HAC（lag=H）估計顯著性。
多久更新一次？最新訊號代表什麼？ +
資料每個交易日盤後更新一次，頁面上的飆股寬度顯示「近 60 日漲超過 30% 個股占比」與其 z-score 及歷史百分位。若位於 P90 以上代表進入過熱尾端、未來 5 日報酬期望值偏低；位於 P10 以下代表廣度乾涸、常見於底部區域。
這個訊號跟「市場寬度事件研究」頁面有什麼不同？ +
本頁聚焦「飆股寬度」單一面向，搭配即時儀表板看當下市場過熱程度。「市場寬度事件研究」則同時跑五個寬度指標的十分位事件研究與 HAC t 檢定，回答的是「寬度極端值平均怎麼引導後續報酬」這個歷史統計問題，兩者搭配可同時看訊號強度與當下定位。
散戶可以怎麼使用這份研究？ +
建議當作大盤風險溫度計：飆股寬度進入 P90 以上時降低槓桿或鎖獲利、進入 P10 以下時逐步加碼。頁面內建的「過熱避險」回測示範了平時滿倉、過熱日後空手 5 日的規則，可作為調整部位的參考，但仍需結合其他訊號與資金管理。