Question 1

什麼是 FinLab 派生市場壓力指標？

Accepted Answer

FinLab 派生市場壓力指標是直接從 FinLab 台股全市場日資料面板派生出的綜合壓力讀數，結合個股波動、跌幅尾端、橫斷面分散度與平均相關性三個維度合成而來。它不依賴任何券商選擇權報價或外部恐慌指數，而是以收盤後的實際橫斷面風險構面，量化台股整體市場壓力與分散程度的位置。

Question 2

與波動率指數 VIX 差在哪？

Accepted Answer

VIX 是以美股 S&P 500 選擇權隱含波動率反推、屬於前瞻型市場期望波動指標；本研究的派生市場壓力指標則是以 FinLab 台股個股實際收盤資料計算橫斷面實現風險，包含分散度、相關性與壓力水位，是純粹後驗、橫斷面型的台股壓力讀數，兩者衡量的市場面向不同，不能互相替代。

Question 3

訊號多久更新？

Accepted Answer

本研究的所有壓力、分散度與相關性指標皆隨 FinLab 台股日資料面板每日收盤後重算一次，事件門檻採 prior-only 三年滾動分位，避免任何未來資訊洩漏，事件成立日期亦統一移至下一個可交易 session，因此每個交易日都會輸出新的最新訊號狀態與事件清單，可直接用於隔日盤前的決策參考。

Question 4

如何搭配大盤策略使用？

Accepted Answer

建議將指標解讀為「市場壓力擴散程度」：當壓力指數位於三年高位且分散度同時降低、相關性大幅上升時，市場進入同向恐慌段，可降低部位、減槓桿或避開破底股；當壓力由高位向下回落、分散度同步回升時，事件研究多數呈現 20 到 60 日加權報酬正向偏移，是中期低點重新建立部位的時機。

Question 5

與其他事件研究的關係？

Accepted Answer

本研究聚焦壓力水位與分散度的直接量化，與波動分散事件研究互相補強橫斷面共振面向、與市場寬度事件研究互相驗證強弱股結構變化、與流動性事件研究互相印證資金枯竭與兌現訊號。投資人若同時觀察三者，可降低單一指標誤判機率，並更完整描繪台股壓力擴散與修復的多維度樣貌。